Fx Opções Valor Intrínseco

Opções de preço Se você deseja obter opções de negociação bem-sucedidas, é imperativo que você entenda como eles são preços. Especificamente, você deve saber a diferença entre o valor intrínseco eo valor extrínseco. Estes são os dois componentes principais que compõem o preço de uma opção e são fundamentalmente importantes para praticamente todas as estratégias comerciais que você pode usar. Você também deve saber que todos os contratos de opções negociados nas bolsas são listados com um preço de oferta e um preço de pedido, e você deve reconhecer o significado disso. Nesta página, explicamos todos os aspectos relevantes de como as opções são preços. Conteúdo da seção Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o valor intrínseco do corretor Em termos muito simples, o valor intrínseco é o valor real e tangível de um contrato de opções. Às vezes é referido como valor fundamental e é basicamente a quantidade de lucro, se houver, que está incorporada em um contrato de opções em um ponto específico. O valor intrínseco está intimamente relacionado às opções de dinheiro, o que é um conceito muito importante. Opções de dinheiro é essencialmente a relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço atual do ativo subjacente, e define se um contrato de opções está no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. Isto é em grande parte determinado pelo valor intrínseco. Quando o preço do ativo subjacente de uma opção é favorável ao detentor em relação ao preço de exercício do contrato, existe essa opção no valor intrínseco. Por exemplo, imagine que você tenha uma opção de compra com base no estoque na empresa X com um preço de exercício de 20, enquanto as ações da Empresa X estão efetivamente a serem negociadas em 25. As opções possuem valor intrínseco de 5, como você poderia, teoricamente, fazer 5 lucros exercitando sua Opção para comprar o estoque em 20 e depois vendê-lo em 25. Se as ações da Companhia X fossem negociadas em 30, então o valor intrínseco seria de 10. Da mesma forma, imagine uma opção de venda com base em ações da Companhia Y com um preço de exercício de 50, Enquanto as ações da Companhia Y estão negociando às 48. O valor intrínseco aqui é 2, como você poderia, teoricamente, fazer 2 lucros comprando o estoque em 48 e exercitando sua opção de vendê-lo em 50. Quando o valor intrínseco em uma opção, é Disse estar no dinheiro. É possível, é claro, que um contrato de opções não tenha valor intrínseco. Se uma opção de compra tiver um preço de exercício superior ao preço atual do título subjacente, não haveria nenhum lucro a ser feito com o exercício da opção nesse ponto e, por isso, não há valor intrínseco. O mesmo seria verdade para uma opção de venda que tivesse um preço de exercício inferior ao preço atual do título subjacente. Em tais circunstâncias, o contrato é dito fora do dinheiro. Quando o preço de exercício de um contrato de opções é igual ao preço do título subjacente, o contrato é dito no dinheiro. O cálculo do valor intrínseco é bastante simples. Para opções de compra, você subtraga o preço de exercício do preço atual da garantia subjacente. Para opções de venda, você subtrai o preço atual do título subjacente ao preço de exercício. O valor intrínseco não pode ser um número negativo. Se não houver valor intrínseco, então o valor intrínseco é considerado zero. Todos os contratos de dinheiro têm valor intrínseco, enquanto nos contratos de dinheiro e fora dos contratos de dinheiro não. Valor extrínseco O valor extrínseco de um contrato de opções é a parte menos tangível do preço. É determinado por fatores diferentes do preço do título subjacente e também pode ser conhecido como valor premium ou valor de tempo. É essencialmente a parte do preço que explica o risco assumido pelo escritor da opção. O valor extrínseco é basicamente o custo real de possuir uma opção, porque qualquer valor intrínseco que você paga já está refletido no lucro teórico atual do contrato. A razão pela qual o valor extrínseco às vezes é conhecido como valor de tempo é porque um dos principais fatores que afetam o valor extrínseco de um contrato de opções é o tempo restante até que expire. De um modo geral, o valor extrínseco será maior quando houver mais tempo restante. À medida que um contrato se move em direção à data de validade, o valor extrínseco normalmente diminuirá devido ao decadência do tempo, e há menos tempo para que o preço da garantia subjacente se mova. O valor do tempo não é um rótulo particularmente preciso para o valor extrínseco, pois há mais fatores envolvidos do que apenas o elemento de tempo. Para entender verdadeiramente o valor extrínseco, você precisa entender como os modelos de preços, como o modelo Black Scholes, o trabalho e o auxílio na negociação de opções. No entanto, quando você está apenas começando com o comércio de opções, é suficiente entender apenas os princípios básicos. Principalmente o fato de que ele representa o verdadeiro custo de possuir uma opção e serve como compensação ao escritor do contrato pelo risco que eles estão tomando. Calculando com precisão o valor extrínseco pode ser bastante complicado e, novamente, você realmente precisa entender os modelos de preços das opções, mas existe uma maneira relativamente simples de calcular o quanto você está pagando em valor extrínseco para qualquer contrato de opções que você compre. Como mencionamos acima, quaisquer contratos de opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Portanto, o preço de qualquer opção de dinheiro ou fora do dinheiro é composto inteiramente de valor extrínseco. Para um contrato no dinheiro, o valor extrínseco pode ser determinado simplesmente deduzindo o valor intrínseco do preço. Por exemplo, se uma opção no dinheiro estiver vendendo para 3 e tiver um valor intrínseco de 1, a opção do valor extrínseco deve ser 2. Simplesmente, fornecendo-lhe saber o preço de uma opção e pode calcular o valor intrínseco, então É bastante fácil calcular também o valor extrínseco. Preço de oferta Preço de ampliação Preço O preço de oferta e o preço de compra das opções não são afetados pela forma como os preços reais são determinados, mas sim pela forma como as opções são compradas e vendidas nas bolsas. Sempre que você ver o preço das opções cotadas nas bolsas, você verá dois preços listados: o preço da oferta e o preço do pedido. Você realmente precisa entender a diferença entre esses preços e por que essa diferença existe. O preço da oferta para qualquer contrato específico é o preço pelo qual você pode vender, ou escrever, esses contratos. O preço de venda é o preço ao qual você pode comprar esses contratos e sempre será maior do que o preço da oferta em qualquer momento. A diferença entre o preço da oferta eo preço do pedido é o spread da oferta, esta é a margem construída que ajuda a determinar o custo das opções. É importante que você esteja ciente disso, porque essa margem é efetivamente um custo de negociação. Se você estiver negociando e comprando e vendendo contratos com regularidade, então o spread de oferta pode ter um impacto significativo em seus lucros. Por exemplo, se você comprar contratos com a intenção de vender assim que houver um pequeno aumento no preço, esse aumento deve ser maior do que o tamanho do spread de oferta se você deseja fazer um retorno. O principal motivo para o spread de oferta de oferta é atrair fabricantes de mercado para o mercado. Os fabricantes de mercado existem basicamente para garantir que haja liquidez suficiente no mercado para que os comerciantes compram e vendam as opções que desejam negociar. Se não houver compradores e vendedores suficientes, o mercado pode estagnar e é difícil executar as transações escolhidas. Os fabricantes de mercado resolvem esse problema entrando efetivamente para facilitar um comércio quando uma das partes deseja comprar ou vender, mas não há outra parte disposta a preencher o outro lado da transação. Em troca de manter o mercado em movimento, os criadores de mercado podem comprar ao preço da oferta e vender ao preço do pedido, tornando assim uma pequena margem em todos os negócios que eles fazem. A maioria das citações também contém outro preço: o último preço. Este é o último preço em que um determinado contrato foi negociado. Com certos instrumentos financeiros, o último preço é particularmente significativo, mas não é extremamente relevante quando opções de negociação. Isso se deve ao fato de que o preço das opções pode mudar sem que haja uma transação. Um exemplo disto seria quando o preço da segurança subjacente se movesse dramaticamente. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - All Right Reserved. A hedge com FX ou opções de commodities como o instrumento de hedge pode ser tratado como um justo valor ou hedge de fluxo de caixa, dependendo do risco coberto. A exposição sob um justo valor e hedge do fluxo de caixa é diferente na medida em que existe um risco de justo valor se o valor justo puder variar para uma participação de ativos reconhecida ou um compromisso firme não reconhecido e existe um risco de fluxo de caixa se valores de fluxos de caixa futuros que possam afetar Os ganhos podem mudar. Por exemplo, se o item coberto é um recebível já reconhecido em moeda estrangeira, seria uma cobertura de valor justo. Pelo contrário, se o risco coberto for a exposição à variabilidade nos fluxos de caixa futuros esperados atribuíveis a uma determinada taxa de câmbio ou preço de commodities, a cobertura será classificada como hedge de fluxo de caixa. O tratamento contábil para o valor justo e o hedge do fluxo de caixa é diferente. Na prática, há mais hedges de fluxo de caixa com opções e é o que o restante dessa visão técnica se concentrará em futuras discussões. Um requisito crítico antes que um possa aplicar a contabilidade de hedge é a análise que apóia a avaliação da efetividade de hedge. Para as coberturas de fluxo de caixa, geralmente o método derivativo hipotético é usado, onde a eficácia é calculada comparando a alteração no instrumento de hedge e a alteração de um derivado hipotético perfeitamente efetivo. O FAS 133 especificou as condições em que o derivado hipotético deve se encontrar da seguinte forma: Os termos críticos do hipotético (como valor nocional, subjacente e data de vencimento, etc.) combinam completamente os termos relacionados da transação prevista coberta. A greve da opção de hedge Corresponde ao nível especificado além (ou dentro) de qual a exposição da pessoa está sendo coberta. Os influxos hipotéticos (saídas) ao seu vencimento compensaram completamente a mudança nas operações cobertas, os fluxos de caixa para o risco coberto e o hipotético só pode ser exercido a uma única Data Ao avaliar uma opção, é conveniente dividi-lo em valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco de uma opção FX ou commodity pode ser calculado usando a taxa spot ou a taxa forward, e o valor do tempo é apenas qualquer valor da opção diferente do seu valor intrínseco. Para as coberturas de fluxo de caixa com opções, os US GAAP oferecem mais flexibilidade do que as IFRS. O IFRS exige que o valor intrínseco seja separado do valor do tempo de uma opção, e somente o valor intrínseco está incluído na relação de hedge. Este requisito significa que a eficácia é avaliada com base em mudanças somente no valor intrínseco das opções (pode ser usado o valor intrínseco do ponto ou da frente). Por outro lado, o US GAAP permite a uma entidade a flexibilidade de escolher entre avaliar a eficácia com base nas mudanças totais no valor justo das opções (incluindo o valor do tempo) e avaliar a eficácia com base apenas em mudanças no valor intrínseco (excluindo o valor do tempo). Como resultado De valores diferentes em que a avaliação da eficácia pode ser baseada, as demonstrações financeiras pareceriam diferentes. Quando o valor do tempo é excluído do relacionamento de hedge, a avaliação da eficácia é baseada apenas em mudanças no valor intrínseco, a variação no valor do tempo seria registrada na demonstração do resultado e resultará em maior volatilidade dos lucros. Tanto a IFRS como a US GAAP permitem a designação de uma opção comprada ou uma combinação de opções compradas, como instrumentos de hedge. Uma opção por escrito não pode ser um instrumento de cobertura, a menos que seja designado como compensação de uma opção comprada e as seguintes condições sejam atendidas: Nenhum prêmio líquido é recebido no início ou durante a vida das opções Exceto pelos preços de exercício, o crítico Os termos e condições da opção escrita e da opção adquirida são os mesmos (subjacente, denominação monetária, prazo de vencimento, etc.) O valor nocional da opção escrita não é maior que o valor nocional da opção adquirida. Aviso legal O uso das informações contidas neste artigo é Por sua conta e risco. As informações contidas neste artigo são fornecidas de acordo com a base e sem qualquer representação, obrigação ou garantia da FINCAD de qualquer tipo, seja expressa ou implícita. Esperamos que essa informação o ajude, mas não deve ser usado ou confiado como um substituto para sua própria pesquisa independente. 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